10月26日,河北省医用药品器械集中采购中心发布的《关于开展20种集采医用耗材产品信息填报工作的通知》,将终端零售价动辄万元的OK镜拉入漩涡,关于“OK镜集采”众说纷纭。二级市场上,概念股欧普康视(300595.SZ)、爱尔眼科(300015.SZ)、爱博医疗(688050.SH)等相继大跌。

OK镜的高价再次被大众审视。以国内OK镜头龙头企业欧普康视为例,按照其2021年角膜塑形镜89.66%的毛利率计算,一副“梦戴维”产品的成本为158元左右,而市场终端售价大部分在6000元至近万元。

红星资本局注意到,角膜塑形镜产品作为个性化产品,市场中提到的价格构成其实是产品和初检、试戴、复查等服务的总和,堪称镜片界的“种植牙”。而目前通过公立医院医疗系统销售的塑形镜占比很小,通常是医院处方,然后到院外的视光中心配镜。

若集采导致在公立医院销售的产品显著降价,是否意味着院内市场迎来新的爆发机遇,欧普康视称,“为了覆盖基本服务成本,公立医院有可能单收服务费用。如果涉及镜片调整成本更大,患者总支出的降低效果有待观察。”

10月26日,在河北省开展的20种集中采购医用耗材产品信息填报工作的通知上,角膜塑形用硬性透气接触镜赫然在目。集采在一定意义上已成为“大降价”代名词的情况下,次日,二级市场以意料之中的大跌收场。

截至10月27日收盘,爱尔眼科大跌13.08%,欧普康视跌停,爱博医疗跌5.76%。

10月28日,爱尔眼科在互动平台回复投资者称,“目前该事项尚处于通知阶段,后续是否实施、以及其他细节等均待确定。”待表达完不确定性之后,爱尔眼科还表示,“公司从来都是未雨绸缪提前布局,从最严峻的预期考虑,市场格局可能会因集采而有所改变,但近视防控的需求越来越大确信无疑,行业壮大的标志就是让更多人从中受益。”

此外,从业务数据上来讲,爱尔眼科指出,公司提供的是基于双眼视功能和医疗属性的近视综合防控体系,OK镜只是其中之一。今年上半年,公司视光服务项目占总收入的比例为21.75%。

相比于爱尔眼科,欧普康视的处境似乎更为“棘手”。其财报内容显示,公司近两年的硬性角膜接触镜行业的营收占比分别高92.76%和86.33%。

10月26日当晚,欧普康视透露,上述通知仅是填报信息,是否实施带量集中采购以及招投标细则均待确定。若是采量采购,正常的结果是量升价降,如全面实施,对为公立医院提供产品的经销机构可能产生较明显的影响,对于厂家来说则要看量升的正面影响和价降的“负面影响”(从利润角度看)综合后的效果,目前无法判断。

10月28日,欧普康视进一步对外公告,公司在华北地区收入占比不高,河北市场更加薄弱。河北主要是通过经销商供货至医院或建在医院里的视光中心医院内的视光中心有的是医院三产办的,有的是通过公开招标由第三方运营。

据国内OK镜龙头企业爱博医疗招股书,其角膜塑形镜在2019年的销售单价为306.36元/片,也就是说,一副OK镜的出厂价约为612元。但往往,市面上的OK镜动辄万元一副。

红星资本局了解到,目前,一副OK镜的零售价在6000-1.5万元不等,进口品牌的价格更高一些。10月30日,有消费者告诉红星资本局,如果患者本身有散光,在一副OK镜上的花费则会更高。

这也印证了一些机构的相关数据,国盛证券曾发布研报显示,OK镜的出厂价一般仅为终端价格的10%~20%。

欧普康视2021年年报显示,公司角膜塑形镜的毛利率为89.66%。其目前可查询到销售单价还要追溯到2016年1-6月,产品“梦戴维”的销售单价为768.16元。

若按2021年的毛利率计算,一副“梦戴维”的成本为158元左右,而市场终端售价大部分在6000元至近万元。

公开资料显示,角膜塑形镜产品是个性化产品,有不同设计和工艺水平的档次之分。其临床应用服务性较强,包含初检、试戴、调整、定制、每月复查、镜片维护等多项服务,目前市场中提到的价格构成其实是产品和服务的总和,因此OK镜也常被视作镜片界的“种植牙”。

红星资本局此前报道,一副OK镜的佩戴周期一般只有一年,在佩戴过程中,需购买专门的护理液以及更换镜片。

有爱博医疗经销公司的工作人员告诉红星资本局:“这个东西的周期一般是一年,而且不是今年戴了,明年就可以不戴。目前我们公司的目标人群是9-14岁这个区间,比如一个孩子10岁的时候开始戴,孩子也才上小学,初中肯定也是需要的。而且很多小孩不仔细,不到半年(OK镜)就弄碎了,又需要重新配,所以我们产品的复购率有80%。还有护理液也是,(OK镜)专门的护理液差不多要3000块一年。”

若简单计算,一年2万元的OK镜消费中,有约四分之一为医疗服务及护理液等的费用。

此外值得注意的是,国内OK镜龙头生产商欧普康视称,“目前通过公立医院医疗系统销售的塑形镜占比很小,通常是医院处方,然后到视光中心配镜,因为这其中涉及到非常频繁的配中及使用过程中的服务性工作,都是由视光中心的技术人员承担的。”

2021年,欧普康视新增的合作终端300多家,已建立合作关系的终端总数超过1400家,其中参股和控股的终端超过350家。此外,欧普康视还对2022年作了业务计划——通过自建和投资入股等方式,拓展不低于100家参股和控股(包括子、孙公司经营)的视光终端,若此前近22亿元的增发计划得以实施,控股视光终端的数目也会大幅提升。

对于大量终端收入存在院外市场的欧普康视来说,集采降价对公司终端及院内市场影响几何,其给出了这样的回应:“如果集中采购导致在公立医院销售的产品显著降价,为了覆盖基本服务成本,公立医院有可能单收服务费用,配镜时有全面检查、试戴、调片、个性化定制等,使用中每次复查需要做的标准检查科目就要几百元,一年十次就要几千元,如果涉及镜片调整成本更大,患者总支出的降低效果有待观察。”

原标题:《万元OK镜或将进入“集采时代”,概念股应声大跌,院内市场的机遇来了吗?》

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